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疆棉风波惊又起 激愤散后又如何?

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原标题:疆棉风波惊又起,激愤散后又如何?

近来棉花一直默默处在回调盘整阶段,但昨日H&M集团在其网站发布的一份声明犹如一块惊石,令原本清淡的棉市瞬间激荡。声明称,新疆是中国最大的棉花种植区,到目前为止,H&M的供应商从该地区与BCI相关的农场采购棉花。由于在该地区进行可信的尽职调查变得越来越困难,BCI已决定暂停在新疆发放BCI棉花许可证。这意味着我们产品所需要的棉花将不再从那里获得。

这份声明也直接将棉花推上风口浪尖,昨日受疆棉销售恐慌影响,郑棉跌幅超2%,事件经过一夜发酵,国内各界纷纷表示支持疆棉,国内棉企业及服饰品牌今日股价均迎大涨,这也给棉花期市带来一定支撑,暂缓较大跌幅。但此次事件真能转变原本弱势的棉花吗?激愤退却棉花又该何去何从呢?

宏观消息短暂难持,消费复苏道阻且长

虽然疆棉事件令全国一心,短期刺激棉花板块大涨支撑郑棉,但对棉花整体走势的影响谨小慎微。

首先,通过此次事件知道,国内消费群体对疆棉的支持是坚定的,但这对疆棉需求求并未产生超额刺激,要知道目前国内棉花需求本就超出国内供应,也就是说目前新疆的棉花本就不够国内消费,再怎么支持也只能达到疆棉的最大供应。

据中国储备粮管理集团数据显示,我国2020/2021年度棉花产量约595万吨,总需求量约780万吨,年度缺口约185万吨。其中,新疆棉产量520万吨,占国内产量比重约87%,占国内消费比重约67%。为满足国内需求,中国每年仍需进口200万吨左右棉花。

其次,受此次风波影响,国内大量消费者开始抵制国外已加入BCI组织的服饰品牌,转而增加对国产品牌的消费,但这全球棉花的消费也并未因此得到改善。因为,从消费国外品牌转向消费国内品牌只是棉花已有需求的内部转移,并未产生或增加新的需求。

所以,疆棉风波对棉花价格的影响更多的是精神上的支撑思想上的提振,棉花趋势真正的转变还是要看疫情影响下消费复苏的情况以及近段时间棉花种植方面天气的情况。

疫情方面,据世卫组织网站最新数据显示,截至北京时间24日21时41分,全球确诊病例较前一日增加461606例,达到123902242例;死亡病例增加8363例,达到2727837例。数据可以看出,除中国外,其他地区疫情仍在持续蔓延,尤其是近期欧洲新一波疫情利空需求,欧洲多国的封禁戒严导致一些需求订单被推迟和取消。

虽然,自疫情爆发以来各国央行纷纷放水印钱刺激消费,拜登上台直接落实1.9万亿计划现在又在说3万亿,但在这场疫情大考中除中国外均显乏力,消费复苏仍要时间,国内也因近期棉花价格受宏观因素影响波动较大,下游观望情绪较浓,补库以刚需为主,棉市因此或继续呈弱。

年度产量有所下调,去库成否尤为关键

据USDA3月全球棉花供需预测月报显示,2020/21年度全球棉花产量和期末库存量下调,消费量和贸易量上调。预计全球产量下调近18.09万吨,主要由于巴西和美国的下调产量所致。

美棉供应方面,自去年5月起,美棉20/21年度产量持续下调,产量同比减少108万吨,降幅达26%,20/20年度美棉产量处在近二十年较低水平。

巴西方面,据巴西棉花种植业协会预测,巴西棉花产量在249.1万吨,2020/21年度巴西棉花种植面积1399千公顷,同比下降16%,产量249.1万吨,同比下降17%。

据巴西国家商品供应公司最新产量预测,20/21年度巴西棉花总产预期为250.9万吨,较上月调减1.31万吨,较去年同期减少49.2万吨,减幅在16.4%。

从全球供应可以看出,2020/21年度棉花整体产量预期下调,供应局面或将缓解,那么未来棉花价格的关键就在于需求端能不能有效复苏库存能不能明显去化,如果实现棉价或将势如破竹。

综上所述,短期来看,宏观消息面或难提振棉价,暂未解决的疫情及复苏缓慢的消费都是压在近月棉花身上的重石,所以短期内郑棉或继续呈弱势运行。而从中长期来看,全球棉产呈下沿趋势,供应端给棉价的崛起提供了一定土壤,但到底能否破土直上要看未来消费能否追上库存去化效果如何,但近段时间微妙的中美关系也给未来增添了不确定性。

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